國際棉花價格與內(nèi)地價格差距進一步擴大至超過40%，令從事制造及銷售紗線、坯布及面料

(2678)下半年毛利得以加快回復，而9月份時，天虹紗線銷量錄得顯著改善，第三季銷售較第一、二季平均上升29%，集團于10月9日發(fā)盈喜。天虹今個月累升了35%，但同是在內(nèi)地制造及分銷優(yōu)質(zhì)棉紗及床品業(yè)務的國際泰豐控股（0873）股價卻仍在低位，醞釀突破。泰豐是國內(nèi)四大紗線廠商之一，棉紗年產(chǎn)能超過3萬噸，并且連續(xù)多年位居全國家紡行業(yè)前十強，紡織行業(yè)前二十強行列，是國內(nèi)極具

　　集團今年上半年中期

，收益12.23億人民幣(下同)，按年增加12.9%;錄得純利增長12.2%至2.54億元，今年的業(yè)績絕對不比天虹紡織差。另外，近年來集團自家的床品品牌“泰豐家紡”的增長驚人，今年公司會新增零售店452間，總數(shù)達至906間，相當于2010年時近三倍，而 2014年度目標是專賣店和專柜數(shù)目增至2,000家，未來隨著床品業(yè)務的不斷提升，估值將有大幅提升的空間。論到估值，泰豐現(xiàn)時市值僅20.7億，凈現(xiàn)金有12億，現(xiàn)價?盈率為3.74倍，市帳率僅1倍，估值遠低于同業(yè)。筆者認為，以一家有垂直整合、銷售網(wǎng)店逾千、業(yè)務有較高的增長前景的企業(yè)來說，2012年預測?盈率僅2.68倍，實在太低，現(xiàn)價2.03元應是買入的好時機，短線目標價2.3元，跌穿1.97元止蝕。